Cross-Chain RWA 아키텍처가 DeFi를 구동
Source: Dev.to
개요
탈중앙화 금융이 성숙해짐에 따라 실물 자산(RWA)은 전통 금융과 블록체인의 프로그래머블하고 글로벌한 인프라 사이의 중요한 다리 역할을 하고 있습니다. 실험으로 시작된 것이 이제는 온체인 자본 시장의 핵심 원시 요소가 되고 있습니다.
토큰화된 미국 국채, 부동산, 사모 신용은 이미 기관 자본을 끌어들이고 있습니다. 2025년 중반까지 BlackRock의 BUIDL 펀드는 거의 30억 달러 규모의 국채를 토큰화했으며, 온체인 수익률은 56%에 달합니다. Ondo Finance와 Franklin Templeton 같은 플랫폼은 토큰화된 자산에서 수십억 달러를 관리하고 있으며, 사모 신용 RWA는 812% APY를 제공해 많은 전통 금융 상품을 능가하고 있습니다. BCG와 ADDX의 산업 추정에 따르면 토큰화된 자산 시장은 2030년까지 16조 달러에 이를 수 있습니다.
하지만 이러한 성장은 다중 체인 환경에서 일어나고 있으며, 이는 심각한 과제를 안겨줍니다.
파편화 문제
한 체인에서 발행된 RWA는 다른 체인으로 원활하게 이동하지 못하는 경우가 많습니다. 유동성이 사일로화되고, 컴플라이언스 검사가 중복되며, 결제 흐름은 느리고 비용이 많이 듭니다. RWA를 체인 간에 이동하려면 재토큰화와 반복적인 KYC가 필요해 2~5%의 수수료와 며칠에 걸친 지연이 발생합니다.
RWA를 전 세계적으로 확장하려면 크로스체인 시스템이 다음을 제공해야 합니다:
- 체인 전반에 걸친 보편적인 유동성
- 반복적인 KYC 없이 이동 가능한 컴플라이언스
- 강력한 최종성을 갖춘 안전한 결제
- 탈중앙화된 자격 증명을 통한 재사용 가능한 신원
상호운용성은 선택 사항이 아니라 기본 전제입니다.
법률, 데이터 및 온체인 기반
RWA는 온체인 토큰을 실행 가능한 오프체인 권리와 연결하는 하이브리드 법적 구조에 의존합니다. 대부분의 발행자는 자산을 보유하기 위해 SPV나 신탁을 사용하고, 토큰은 직접 소유권이 아닌 계약 청구권을 나타냅니다. 수탁자는 자산을 보호하고, 레지스트라는 권위 있는 기록을 유지하며 오라클을 통해 블록체인과 동기화합니다.
데이터 무결성 역시 매우 중요합니다. Chainlink와 같은 오라클은 NAV 업데이트, 준비금 증명, 기업 행동 등을 집계와 암호학적 증명을 통해 제공합니다. 이러한 입력은 규제 기관과 기관이 신뢰할 수 있는 불변하고 감사 가능한 흔적을 만들습니다.
온체인 표현은 자산 유형에 따라 다릅니다:
ERC‑20: 완전 보증되거나 래핑된 RWAERC‑4626금고 : 수익을 창출하는 자산- NFT 기반 모델 : 고유하거나 분할된 자산
신원, 컴플라이언스 및 크로스체인 메시징
현대 RWA 스택은 탈중앙화 식별자(DID)와 검증 가능한 자격 증명(VC)을 사용해 KYC, 인증, 관할 규칙을 강제합니다. ERC‑3643과 같은 표준은 컴플라이언스를 토큰 전송에 직접 삽입해 검증된 지갑만이 상호작용할 수 있도록 합니다.
크로스체인 이동을 위해서는 Chainlink CCIP, LayerZero, IBC, Axelar와 같은 메시징 레이어가 네트워크 간 상태를 동기화합니다. 새로운 옴니체인 모델은 취약한 래핑 토큰을 피하고, 고가치 RWA에 더 적합합니다.
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큰 그림
RWA는 온체인 금융을 재편하고 있습니다—하지만 상호운용 가능하고, 컴플라이언스를 갖추며, 설계 단계부터 보안이 확보될 때만 가능합니다. 크로스체인 아키텍처는 파편화된 생태계를 통합된 글로벌 시장으로 전환시켜, 자산이 네이티브 암호화폐만큼 쉽게 이동하도록 합니다.