创业公司的开局、中局与残局
发布: (2026年2月12日 GMT+8 02:21)
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原文: Sequoia Blog
Source: Sequoia Blog
三个阶段
开局
开局阶段是把几位有想法的人变成 创业公司 的“魔法”。硅谷在这方面表现卓越，Paul Graham 是它的先知。
要点
- 存在许多开局策略，但 精益创业模型 被证明是最可复制的。
- 围绕公司成立的生态系统很重要，因为在此阶段做出的基础决策以后很难更改——智慧会带来回报。
中期
当 产品‑市场匹配 (PMF) 达成后，中期开始。许多创业公司从未走到这一步。
要点
- PMF 需要深入理解客户需求，并构建满足该需求的解决方案。
- 达成 PMF 后，创始人必须 打造公司：招聘、管理，并持续改进产品。
- 实现“起飞”会产生向前的动力，使一个微小、无关紧要的项目转变为有意义的事业。
- 董事会成员传递关于中期运营的跨代知识，但创始人必须通过自己的视角过滤，才能得到真相。
终局
终局是 无限的未来——它永远不会真正到达，却塑造着当下。没有引人入胜的愿景，当下价值微薄（参见近期的 SaaSpocalypse）。
要点
- Elon Musk 是终局的先知：他专注于最艰难的问题，明白宏大的挑战能吸引顶尖人才并激发他们的最佳表现。
- 清晰的终局故事有助于将投资者、员工和合作伙伴聚集在长期使命周围。
不同创业公司对应的阶段
| 创业公司类型 | 主要阶段 | 典型特征 |
|---|---|---|
| 来自斯坦福学生的热门 AI 公司 | 开局 | 招聘容易，骑自行车去 Sand Hill 融资 |
| 垂直 SaaS 公司 | 中局 | 起步困难，早期团队招聘具挑战性；一旦实现产品‑市场匹配，便出现明确的扩张路径 |
| 深度技术公司 | 终局 | 从第一天起就通过了“谁在乎？”的考验；漫长、疲惫的中局之前有强大的终局故事（因此有“死亡谷”） |
每个创业公司面临的挑战各不相同，取决于游戏的哪些部分在结构上更容易或更困难。
- 弱的终局故事 会在没有大量牵引力的情况下让融资变得困难。
- 强的开局故事 可能导致自负，使员工相信公司已经到达了应许之地。
- 死亡谷 在深度技术领域尤为臭名昭著，因为引人注目的终局往往前面伴随漫长而艰苦的中局。
#1 条建议： 要意识到这些偏见，并明确地加以对抗。
同时玩转三局游戏的魔力
最令人惊叹的公司和创始人 似乎在同时进行开局、中局和残局。
- 开局氛围： 即使多年之后，公司仍然感觉像是“早期”，前方还有宏大的梦想（例如 Clay，十岁却仍然新鲜感十足）。
- 中局动能： 只需几个月就能展示出牵引力和改进，形成向前的动力（例如 RunwayML 在 Stable Diffusion 之前多年的开源增长）。
- 残局必然性： 员工真切感受到自己在推动世界前进（例如 Anduril 在现代防务技术方面的开创性工作）。
“无论发生什么，他们都会赢。”
示例
- Alex Wang 在 Scale 的成长之路——一次次壮大。
- Crusoe 从加密矿工转型为 AI 工厂建设者。
对我而言，已经结晶出一种 超结构 使这一切成为可能：创始人不断在脑中保持开局、中局和残局的思考，从而形成灵活、敏捷的文化，持续自我重塑，并在时代变化时快速适应。
创始人的实用建议
不要把你的业务按顺序思考。
强迫自己一次性同时玩三局游戏——无论是制定产品决策、招聘人员，还是向投资者推介。
- 如果你正处于中局，仍然要招聘能够在业务上实现转变的“开局式”人才。
- 如果你正处于开局，要思考残局；这种愿景会激励他人加入，帮助将你的梦想变为现实。
- 如果你正处于残局，要关注中局的动力和开局的创造力——它们是推动公司前进、防止停滞的引擎。
通过拥抱这种三阶段思维模式，创始人可以打造出始终处于早期、无限雄心且不断前进的公司。
ely massive. As you build your company, each of these narratives should be getting stronger — you can’t just focus on the one that seems immediately in front of you.