Oracle 可能裁员最高3万人以资助 AI 数据中心，因美国银行撤退
Source: Hacker News
Oracle的削减成本和资产出售计划
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裁员
- Oracle可能裁减 20,000–30,000 个岗位。
- 预计现金流收益： 80亿美元–100亿美元。
- 来源：TD Cowen 研究报告（CIO 看到的）。
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潜在出售
- Oracle 正在考虑出售其 医疗软件部门 Cerner。
- Cerner 于 2022 年以 283亿美元 收购。
了解更多关于收购的信息。
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融资压力
- 多家美国银行已撤回对 Oracle AI 数据中心扩建的融资支持。
- “股权和债务投资者都对 Oracle 能否为此建设融资提出了质疑，”TD Cowen 报告指出。
- 基础设施建设所需的资本支出估计为 1560亿美元。
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公司回应
- Oracle 尚未对置评请求作出回应。
借贷成本上升
银行业的撤退导致 Oracle 的借贷成本急剧上升。根据 TD Cowen 的数据，自 9 月以来，贷款机构对 Oracle 的数据中心项目融资收取的 利率溢价大约翻倍。这使得借贷成本升至通常只适用于非投资级公司的水平。
对交易的影响
- 融资瓶颈： 多项正在与私营运营商谈判的 Oracle 数据中心租约因难以获得融资而受阻，导致 Oracle 无法通过租赁协议获取所需的数据中心容量。
- 基础设施部署延迟： 没有融资，私营数据中心运营商无法建设 Oracle 所需的设施，进而在公司基础设施的部署上形成瓶颈。
最近的债务发行
| 区域 | 融资金额 | 用途 |
|---|---|---|
| 德克萨斯州 & 威斯康星州 | $38 B | 设施建设 |
| 新墨西哥州 | $20 B | 设施建设 |
| 合计 | ≈ $58 B（两个月内） | 部分满足整体容量需求的资金 |
注： 58 亿美元的融资仅占 Oracle 总资本需求的一小部分，美国银行对提供额外融资的意愿日益减弱。
替代融资渠道
- 亚洲银行 正在填补美国贷款机构撤退的空缺，以溢价利率提供贷款，以获取 AI 基础设施增长的敞口。
- 这为 Oracle 的 国际扩张 提供了另一条路径，但 并未 解决美国本土的容量挑战。
前景展望
TD Cowen 警告称，美国的融资限制对 Oracle 能否在无法获得客户期望的数据中心容量的情况下实现收入增长提出了根本性疑问。
Source: https://www.cio.com/article/4062711/product-changes-likely-as-oracle-faces-an-estimated-10000-more-layoffs-by-december.html
Source: https://www.computerworld.com/article/1629443/despite-growth-oracle-reported-to-cut-jobs-at-cerner-healthcare-unit.html
为解决方案而“拼命”
面对日益紧缩的融资约束，Oracle 正在采取多项策略以降低资本需求：
- 预付定金： Oracle 现在要求新客户支付 40 % 的定金，相当于让客户帮助资助基础设施的建设（TD Cowen）。
- 自带芯片（BYOC）： 客户可以自行提供硬件，将资本需求从 Oracle 的资产负债表上转移。
- 裁员： 大规模裁员计划将改善现金流。
为什么 BYOC 与裁员重要
| 选项 | 好处 | 风险 |
|---|---|---|
| BYOC | 通过将硬件成本转移给客户，直接削减资本支出。 | 可能需要重新谈判原本假设 Oracle 提供硬件的合同。 |
| 裁员 | 降低运营费用，释放现金。 | 可能削弱 Oracle 执行其基础设施计划的能力。 |
此次潜在的裁员规模将是 Oracle 近几年最大的一次。公司 在 2025 年底裁员约 10,000 人，作为 16亿美元 重组计划 的一部分。自收购医疗技术公司 Cerner 以来，Oracle 也 多次削减 Cerner 的员工，包括 2023 年因退伍军人事务部合同问题而进行的裁员。
- Source: CIO article on the 2025 layoffs
- Source: Computerworld on Cerner cuts
对客户关系的影响
- OpenAI 已将其近期的容量需求转向 Microsoft 和 Amazon，这与几个月前 Oracle 为 OpenAI 工作负载租赁约 5.2 GW 的美国数据中心容量（德克萨斯、威斯康星、密歇根、新墨西哥）形成鲜明对比。
- Oracle 的整体数据中心采购 显著放缓。TD Cowen 指出，Oracle 在拥有重大长期美国数据中心路线图的公司名单中“显著缺席”，而私营运营商也在观望，因市场在消化 Oracle 的融资要求。
分析师观点
| 分析师 | 公司 | 观点 |
|---|---|---|
| Sanchit Vir Gogia | Greyhound Research | 美亚银行之间的分歧表明 Oracle 超大规模野心面临严重财务摩擦。3000亿美元的 OpenAI 合同基于积压订单，缺乏保证收入且资本支出巨大。企业应将 Oracle 云合同视为 共享基础设施风险。 |
| Franco Chiam | IDC Asia/Pacific | 潜在的 Cerner 出售可能反映的是核心 AI 驱动基础设施服务的整合，而非单纯的融资举措。Oracle 的基础业务仍然强劲：云基础设施收入 同比增长 66 %（截至 11 月 30 日的三个月），GPU 相关基础设施增长 177 %。 |
两位分析师都认为 多云、多供应商策略 对于降低对单一供应商的依赖至关重要，尽管他们对实施紧迫性的看法有所不同。
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