크루먼: 머스크, 인간 폰지 사기
출처: [하커 뉴스](https://paulkrugman. substack.com/p/elon-musk-human-ponzi-scheme)
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어제 저는 짧은 여행을 했습니다. 로컬 하이퍼루프에 탑승해 보링 회사가 파헤친 터널을 지나갔습니다. 그다음에 제 뇌 이식물을 사용해 완전히 자율 주행 테슬라 로보택시를 불러냈습니다. 이동 중에는 화성 식민지의 최신 소식을 읽었습니다.
음, 그 모든 사실이 실제로 일어난 것이 아니에요. 왜냐하면 해당 제품들이 존재하지 않기 때문입니다.
작동하는 하이퍼루프는 존재하지 않으며, 보링 회사는 상업용 터널을 파헤친 적이 없습니다. 테슬라는 오스틴에 몇 대의 자율 주행 택시를 보유하고 있을 뿐이며, 그 중 어느 곳에서도 완전히 자율 주행은 아닙니다.
(구글 웨이모의 무인 택시는 여러 주요 도시에서 운영 중입니다.)
뉴럴링크는 뇌 이식품을 선도적으로 개발 중이라는 주장이 있지만, 제품 테스트는 몇 명의 환자들에 그치고 있을 뿐입니다.
물론 화성 식민지는 존재하지 않으며, 현재까지도 인명 운항은 없었고, 가까운 미래에는 이를 실현할 전망이 거의 없습니다.
하지만 지난 십 년간 엘론 머스크는 약속했듯이, 이 서비스들은 2025년까지—or 그보다 빠르면—제공될 것이라고 주장했습니다.
물론 머스크는 실제 성공을 거두었습니다. 테슬라는 전기차 시장을 앞서갔고, 스타링크는 핵심적인 서비스이자 수익성 있는 사업입니다.
하지만 이러한 성과만으로는 머스크를 세계에서 가장 부자로 만들지는 못했습니다. 그의 재산은 역사적으로 주로 ‘자신감 있는 믿음’에 기반을 두었습니다—머스크의 천재성을 믿는 투자자들이 그의 기업 주식이 담긴 주식에 몰려들었고, 이러한 가치 상승은 그가 천재로 인식되는 데 기여했습니다.
이러한 기업을 우리는 ‘포지 사기’라는 용어로 부릅니다. 이들은 성공해 보이지만, precisamente 새로운 투자자를 끌어들이고, 그成功 때문에 더 많은 투자자를 끌어들이는 구조를 가집니다.
엘론 머스크는 본질적으로 인간 포지 사기입니다.
또한 현재 진행 중인 스페이스X IPO는 머스크가 최첨단 제품을 개발하는 능력이 아니라 재정적 사기 놀이와 특히 트럼프 행정부와의 내부 영향력을 활용하는 능력에 있음을 명백히 보여줍니다.
예를 들어, 머스크가 2022년 트위터를 구매하고 X로 개칭한 사례를 살펴보겠습니다.
거래를 finanz하기 위해 투자 은행들은 머스크에게 $130억 대출을 제공했으며, 이는 빠르게 자신들의 책에서 빼내기 위해 투자자들에게 판매할 부채였습니다.
하지만 머스크는 X의 비즈니스 모델을 극우 친화적인 나치 친화적 늪으로 전환함으로써它的 비즈니스 모델을 파괴했고, 이로 인해 광고주들이 탈퇴했습니다.
2024년 여름까지 X는 구매 가격의 절반 이하로 평가받았습니다.
채무 매각 시 40센트당 손실이 발생할 경우, 은행들은 예상보다 훨씬 더 오랜 기간 트위터 채무를 보유해야 했고, 이는 2024년 8월 월스트리트 저널의 헤드라인: “엘론 머스크의 트위터 인수, 금융 위기 이후 최악의 매수”를 낳았습니다.
하지만 두 가지 사건이 발생하여 은행들과 머스크의 향후 신용도를 동시에 구제했습니다. 첫째는 2024년 도널드 트럼프의 당선, 둘째는 인공지능(AI)의 등장입니다.
트럼프가 당선된 후, 광고주들은 X로 복귀했습니다, 머스크와 트럼프를 appease하기 위해 필요하다고 주장했습니다.
그리고 2025년 3월, 머스크는 최근 설립한 AI 회사인 xAI를 X와 합병하여 AI 붐을 타고 X의 평가 및 개인 자산 규모를 더욱 끌어올렸습니다.
불행히도 xAI의 Grok은 모든 계정에서 보아도 거의 열등이며, Anthropic와 OpenAI가 제공하는 AI 모델보다 열등합니다.
또한 이는 널리 불안정하고 신뢰할 수 없는 것으로 여겨집니다.
일시적으로它开始散布 인종차별적이고 반유대주의적 발언을 하며, 자신을 MechaHitler라 칭했습니다.
트럼프 행정부 관리들은 정부 기관들—펜타곤을 포함해—가 Grok를 사용하도록 압박했지만, 큰 성공을 거두지는 못했습니다.
따라서 머스크는 X를 xAI에 편입시켜 X를 구제하고, 그다음 xAI를 SpaceX에 편입시켜 xAI를 구제했으며, SpaceX는 스타링크를 통한 진정한 성공적인 사업을 가지고 있습니다.
오늘 SpaceX는 상장한다. 그 IPO는 오늘 나스닥에서 가격이 $1.77조의 평가를 의미하며, 이는 지난해 매출액 $187억뿐인 회사에 대한 평가로, 그 자체도 손실을 기록하고 있습니다.
이ような 천문학적인 평가는 어떻게 정당화될 수 있단 말인가?
IPO는 부분적으로 소매 투자자들이 합리적인 사업 평가 없이 엘론 머스크의 천재성만큼 가치 있는 지분을 구입할 것이라고 가정한다는 전제에 기반합니다.
하지만 신자들의 인원만으로는 게임을 지속하기에 충분하지 않을 수 있습니다. 따라서 머스케의 월스트리트 동료들은 게임을 조작하고 있습니다.
주요 주식 지수 중 하나인 나스닥 100과 FTSE Russell은 최근 규칙을 변경해 SpaceX를 편입시키다 거의 즉시 허용했습니다.
주요 주식 지수에 회사의 주식이 포함되는 것이 갖는 재정적 보상은 매우 큽니다. 대다수의 주식은 ‘지수 펀드’에 포함되어 있으며, 이는 주요 지위의 행동을 모방하도록 설계된 상호펀드입니다. 따라서 회사의 주식이 주요 지수에 추가될 때 즉시 수요가 발생합니다. 이는 지수 펀드가 해당 주식을 포트폴리오에 추가해야 하기 때문입니다.
역사적으로 주요 지수는 회사의 IPO 후 최소 1년을 기다린 뒤 시장 측정에 포함시키며, 이를 통해 주식이 ‘성숙’할 시간을 줍니다. 스페이스X에 대한 규칙 변경은 머스크가 다시 핵심 기관들을 포섭하고 부패시키는 능력을 보여줍니다.
(특히 S&P 500은 압력을 거부하고 스페이스X를 1년 뒤에야 포함시킬 예정입니다.)
이것이 최종적인 제 관점으로 이어집니다.
엘론 머스크가 만든 거대한 인간 포지 사기가 결국 붕괴할 것입니다.
전통적인 포지 사기는 선택한 투자자들만을 착취하지만, 이번엔 머스케의 사기가普通美国人들에 의해 강제적으로 지원되는 경우가 많습니다.
대략 52%의 펀드 자산이 현재 지수 또는 지수 기반 펀드에 투자되어 있으며, 미국 가구의 50% 이상이 상호펀드에 투자되어 있습니다.
머스케와 월스트리트 간 공모, 그리고 트럼프 행정부가 머스크를 지지한다는 인식이 가능하다는 점 덕분에, 이 소규모 투자자들의 다수—심지어 대부분—이 강제로 머스케의 거대한 기업을 돕게 될 것입니다.
트럼프 미국에서 누군가가 놀랄 일이 있을까요?
음악 코다
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