Eclipse에게 25억 달러 규모의 Cerebras 계약은 물리적 세계 비전 실현의 시작에 불과하다.
Source: TechCrunch
Lior Susan이 2015년에 Eclipse Ventures를 시작했을 때, 물리적 세계를 디지털화한다는 회사의 논조는 실리콘밸리에서 그다지 인기가 없었습니다.
“그때는 엔터프라이즈 소프트웨어와 SaaS가 주류였고, 처음 몇 년은 꽤 외롭게 느껴졌어요,” 라고 Susan은 최근 샌프란시스코에서 열린 StrictlyVC 행사 무대에서 말했습니다.
10년이 넘는 시간이 흐른 지금, Eclipse는 기술 세계의 중심에 서 있습니다. 2016년에 Cerebras Systems에 650만 달러 규모의 Series A 투자를 한 것이 이번 주 반도체 기업이 상장하면서 25억 달러의 총 수익을 올리는 길을 열었습니다. Eclipse에 따르면, 이 기업에 총 1억 4700만 달러를 투자했으며, 이는 주당 185달러(IPO 가격) 기준으로 17배의 수익을 만든 베팅이었습니다. 자세한 내용은 여기를 참고하세요.
Susan에게 Cerebras에서 얻은 대규모 수익은 물리적 세계와 연결된 전 세계 GDP의 85%가 소프트웨어가 아닌 물리적 영역에 있다는 오래된 믿음으로부터 큰 보상을 얻기 시작한 것에 불과합니다.
공공 시장과 스타트업 창업자들 역시 이제 물리적 세계 기술의 가치를 인식하고 있습니다. Susan은 최근 TSMC와 Micron의 주가가 사상 최고치를 기록했으며, 하드웨어와 소프트웨어의 교차점에서 스타트업을 만들고자 하는 엘리트 창업자들이 늘어나고 있다고 언급했습니다.
“소프트웨어에서 진정한 방어벽은 사라졌다고 생각합니다. 코드를 원하는 대로 ‘바이브’할 수 있거든요,” 라고 그는 말했습니다.
Susan은 올해 초 SaaS 주식이 급락한 원인으로, 기업들이 Anthropic의 Claude Code나 OpenAI의 최신 모델을 활용해 자체 맞춤형 소프트웨어 도구를 만들 수 있게 되었다는 점을 꼽으며, 공공 시장의 분위기를 반영했습니다.
“‘바이브 코드’로 할 수 없는 일은 웨이퍼를 제조하는 것입니다. 기계와 실리콘이 필요하고, 클린룸 등 여러 설비가 필요하니까요,” 라고 Susan은 덧붙였습니다.
물리적 세계와 맞닿은 기술이라 하면 반도체만이 투자자와 창업자의 관심을 끄는 것이 아닙니다.
Eclipse가 보유한 포트폴리오 기업들은 로봇공학, 에너지, 방위 등 다양한 분야에 걸쳐 있으며, 지난해 외부 투자자로부터 거의 150억 달러를 모금했습니다. 특히 2026년 1분기에만 45억 달러 규모의 후속 투자 라운드가 진행됐다고 Susan은 전했습니다. 이는 회사 초창기 8년 동안 포트폴리오 기업들이 모은 총액이 40억 달러에 미치지 못했던 시절과는 큰 대조를 이룹니다.
실제로 Eclipse 포트폴리오 전반에 걸친 최근 후속 라운드는 어느 벤처펀드도 부러워할 만한 실적을 보여줍니다. 올해 거대한 후기 단계 딜이 연속적으로 이루어지면서, 12억 달러 규모의 Wayve 투자(링크), 6억 5천만 달러 규모의 True Anomaly, 2억 7천만 달러 규모의 Bedrock Robotics, 그리고 2억 달러 규모의 Oxide Computer에 대한 투자가 이루어졌습니다. 더욱이 Eclipse는 이 네 기업 모두의 Series A 투자자였습니다.
겉보기엔 물리적 세계 기술에 대한 투자자 열기가 AI, 즉 칩과 데이터센터 같은 인프라 입력 혹은 로봇공학을 실현시키는 AI의 힘 때문이라고 생각될 수 있습니다. 하지만 Susan은 다른 강력한 순풍도 존재한다고 주장합니다.
기술—여기서는 AI—뿐만 아니라 이 시장이 성장하려면 자본, 고객 수요, 인재, 정책이 필요합니다. Susan이 말하는 것은, 투자자와 엔지니어들이 SaaS에서 로봇공학, 반도체, 우주, 채굴 등으로 이동하고 있을 뿐 아니라, 미국 정부도 보조금과 우호적인 규제를 통해 이러한 산업을 장려하고 있다는 점입니다.
“헨리 포드와 카네기가 활동하던 시절부터 지금까지, 이 다섯 가지 힘이 처음으로 미국에서 정렬된 것 같습니다,” 라고 Susan은 말했습니다. “우리 같은 창업자들에게는 지금이 바로 회사를 세우기에 가장 좋은 시기입니다.”
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Marina Temkin은 TechCrunch의 벤처 캐피털 및 스타트업 기자입니다. TechCrunch에 합류하기 전 PitchBook과 Venture Capital Journal에서 VC 관련 기사들을 작성했습니다. 경력 초기에 금융 분석가로 일했으며 CFA 자격을 보유하고 있습니다.
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