Netflix 并未收购 Warner Bros：所有最新动态

Source: The Verge

背景

在十二月初，Netflix 宣布达成收购 Warner Bros.、HBO、HBO Max 和 Warner Games 的协议。此交易被视为媒体格局的重大转变，使 Netflix 成为流媒体和传统娱乐资产的主导玩家。

Paramount 的竞争性报价

在 Netflix‑Warner Bros. 协议公布后不久，Paramount 对 Warner Bros. Discovery（WBD）发起了敌意收购。最初的报价为 1084亿美元 现金，并包括收购 WBD 所有资产，包括其有线网络。Paramount 随后提升了提案，最终提出 每股 31 美元的全现金报价。该报价还承诺承担：

• 若 Paramount‑WBD 交易失败，将支付 70亿美元 的监管终止费，且
• 为放弃自身协议而向 Netflix 支付的 28.7亿美元 终止费。

Paramount 辩称其报价“优于” Netflix 的报价，促使 WBD 董事会倾向于更高的出价。

Netflix 退出

面对 Paramount 提升的提案，Netflix 宣布将 撤回收购。公司高管表示，交易“已不再具备财务吸引力”，原因是无法匹配 Paramount 的现金条款以及监管审查的加剧。

关键声明

• Ted Sarandos，Netflix 联合首席执行官：“这是一笔商业交易，而不是政治交易。”
• Netflix：“我们仍然 100 % 致力于在影院上映 Warner Bros. 电影。”

监管与政治环境

该拟议合并引起了美国监管机构的关注：

• 司法部 reportedly 已对 Netflix‑WBD 交易展开反垄断调查。
• 多位政治人物，包括 参议员 Lindsey Graham，在国情咨文期间讨论了该收购提案，而其他人（如前总统特朗普）则批评 Netflix 的做法。

对行业的影响

Netflix‑Warner Bros. 交易的破裂凸显了几大更广泛的趋势：

• 整合压力：大型科技和媒体公司继续争夺庞大的内容库，以强化流媒体产品组合。
• 监管障碍：媒体行业的大规模收购面临严苛的反垄断审查，尤其是当它们可能重塑市场竞争格局时。
• 战略重点：Netflix 选择退出表明其在财务可行性方面保持纪律性，即使在积极扩张的雄心下也是如此。

当前状态

• Warner Bros. Discovery 仍保持独立，正在评估 Paramount 及其他潜在买家的报价。
• Netflix 继续通过授权和较小的战略投资来获取内容，而非进行全规模合并。
• Paramount 预计将在下周内提交最终的“最佳且最终”报价，随后 WBD 董事会将决定下一步行动。