Benchmark, 20억 달러 자본 유치와 함께 사상 첫 성장 펀드 조성
Source: TechCrunch
Benchmark Capital은 eBay, Snap, Uber, Twitter 등에 초기 투자한 전설적인 실리콘밸리 VC 기업으로, 이제까지의 대표적인 전통 중 하나인 펀드 규모를 약 4억 2,500만 달러 수준으로 유지하고 젊은 스타트업에만 투자하는 방식을 깨고 있다. 20년 넘게 펀드 규모를 그 수준 이하로 제한해 온 뒤, 이번에 2 억 달러 규모의 약속을 두 개의 새로운 펀드에 걸쳐 확보했다. 이 중 12억 5천만 달러 규모의 펀드는 후기 단계 투자 전용이다(월스트리트 저널).
Benchmark의 새로운 성장 펀드
12억 5천만 달러 펀드는 회사 최초의 전용 성장 펀드다. 관계자에 따르면 기존 포트폴리오 기업과 신규 스타트업에 각각 5~6건의 대규모 투자를 할 계획이다. 7억 5천만 달러 규모의 초기 단계 펀드는 초기 단계 기업들의 밸류에이션이 급등한 상황에서 체크를 발행할 수 있는 유연성을 제공한다. 기존에는 주로 시리즈 A 단계 기업에 투자했지만, 이번 펀드를 통해 다른 초기 단계에도 투자할 수 있게 된다.
AI 투자 실적
Benchmark의 비교적 작은 펀드 규모 때문에, 수백만 달러 규모의 라운드가 일반적인 기초 모델을 만드는 자본 집약적 AI 스타트업에 투자하기 어려웠다. 따라서 Benchmark은 Anthropic, OpenAI, 그리고 Periodic Labs, Reflection AI, Recursive Superintelligence와 같은 자본 집약적 AI 랩에 투자하지 않았다.
Benchmark이 AI에 베팅한 사례는 다음과 같이 엇갈린 결과를 보였다:
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이 회사는 7천5백만 달러 규모 라운드에서 Manus(싱가포르 기반 AI 에이전트 플랫폼)를 주도했으며, 출시 8개월 만에 연간 반복 매출 1억 달러를 달성했다. 메타가 지난해 말 Manus를 20억 달러에 인수하기로 합의했을 때는 또 다른 Benchmark 성공 사례로 보였다. 그러나 중국 규제당국이 4월에 이 거래를 차단했는데, 이는 회사가 중국에서 설립된 뒤 싱가포르로 이전하면서 수출 통제법을 위반했다는 이유였다. 이로 인해 Benchmark의 지분은 현재 불확실한 상황에 처했다. (거래 차단 기사)
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최근 몇 달 동안 Benchmark은 두 개의 시리즈 B 스타트업에 투자했다: Gumloop(코드 없이 기업이 AI 에이전트를 만들 수 있게 해 주는 플랫폼)과 Monaco(AI‑네이티브 영업 및 CRM 플랫폼).
General partner인 Everett Randle는 TechCrunch와의 인터뷰에서 “기업가와 의미 있고 깊은 관계를 구축하고 싶다”고 말했으며, 이는 씨드, 시리즈 A, 시리즈 B 등 기업의 초기 단계에서 이루어질 수 있다고 강조했다.
후기 단계 투자와 최근 수익
Benchmark은 2억 2,500만 달러 규모의 특수목적회사(SPV)를 조성해 Cerebras의 10억 달러 사전 IPO 라운드에 참여하면서 후기 단계 투자에 첫 발을 내디뎠다(TechCrunch 이전 보도). Benchmark은 2016년에 Cerebras의 시리즈 A 라운드를 주도했다. Cerebras는 지난달 IPO를 진행했으며, Benchmark은 IPO 가격 기준으로 32억 5천만 달러를 회수했다(월스트리트 저널).
Cerebras 매각으로 얻은 대규모 현금이 앞서 언급한 성장 펀드 조성의 촉매제가 되었다.
일반 파트너십 변화
지난 2년간 Benchmark은 일반 파트너 라인업에 큰 변화를 겪었다:
- 2024년, Miles Grimshaw는 Thrive Capital로 복귀했다.
- 지난해, Benchmark 최초이자 현재까지 유일한 여성 일반 파트너였던 Sarah Tavel은 역할을 벤처 파트너(덜 관여하는 직책)로 전환했으며, Victor Lazarte는 자체 VC 회사를 설립하기 위해 떠났다(TechCrunch 보도).
인력을 보충하기 위해 Benchmark은 전통적으로 4~6명의 일반 파트너와 운영해 왔지만, 두 명의 고프로필 투자자를 새로 영입했다:
- Kleiner Perkins에서 영입한 Everett Randle
- OpenAI CEO인 Sam Altman의 형제 Jack Altman
이러한 움직임은 성장에 저항해 온 Benchmark조차도 이제 AI 시대에 맞춰 더 많은 자본, 더 다양한 단계, 그리고 파트너 테이블에 새로운 인재가 필요하다는 새로운 플레이북을 채택하고 있음을 시사한다.